基本面未改善，钢价仍将继续下跌？
唐山钢坯下跌10 震荡运行，铁矿石供强需弱，全球发运量大幅回升，但近端到港量有所下降。铁水产量回升，港口库存持续去化，钢厂库存止降转增。两会召开，发改委再提粗钢产量调控利空铁矿需求。
3月7日西澳至中国海运费10.13美元/吨，涨0.18美元/吨；巴西至中国海运费20.96美元/吨，涨0.62美元/吨。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15087.88万吨，环比下降668.52万吨；日均疏港量317.08万吨，增2.55万吨。247家钢厂高炉炼铁产能利用率79.51%，环比增加1.22个百分点，同比增加3.91个百分点；日均铁水产量 230.51万吨，环比增加2.57万吨，同比增加8.26万吨。海关总署：2025年1-2月中国累计出口钢材1697.2万吨，同比增长6.7%。1-2月中国累计进口钢材105.0万吨，同比下降7.2%。中国累计进口铁矿砂及其精矿19136.1万吨，同比下降8.4%。
主要逻辑：周末唐山钢坯下跌10。上周五主流贸易商建材成交9万吨，环比减22.5%。本期五大材周度产量下降，消费回升，总库存去化。
地产销售、新开工和施工数据仍较差。一线城市房屋销售价格有所企稳。2025年2月财新制造业PMI录得50.8，环比回升0.7%。2024年国内挖掘机销量同比增11.7%。2024年规模以上工业企业利润同比降3.3%。特朗普签署征收对等关税备忘录，可能针对不同国家征收不同关税，相关政策研究预计4月1日前出台。印度钢铁部长表示未来6个月将对进口中国钢铁征收15%-20%的临时关税。越南和韩国对我国钢铁进口征收反倾销税。全球贸易战担忧加剧。
综合来看，本期五大材周度产量下降，消费增加，库存去化。地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。工业企业利润同比下降，企业投资积极性不高。特朗普签署对等关税备忘录，印度表示未来也要加征关税，越南和韩国对我国钢材进口征收反倾销税，全球钢铁贸易战加剧，建材库存低，板材库存较高，基差小，震荡。